基于股票的收益互换，是指券商与客户根据协议约定，在未来某一期限内针对特定股票的收益表现与固定利率进行现金流交换，是重要的权益衍生工具交易形式。
证券持有方;证券公司;借券方。
证券持有方 与证券公司进行股票收益互换交易， 向证券公司借出股票，收取固定利息， 客户仍享有证券损益。
收益互换前：
享有股价表现挂钩的浮动损益。
收益互换后：
借券给证券公司，享有股价表现挂钩的浮动损益，同时可以获得协定的固定利率收益。
借券方 与证券公司进行股票收益互换交易， 向证券公司借入股票，支付固定利息， 客户不承担股票波动。
收益互换前：
无股票市值。
收益互换后：
向证券公司借券，拥有股票市值，不承担股价表现挂钩的浮动损益，只承担固定利息。某借券方以资金规模200万元为基础，使用5倍杠杆，即可向证券公司借价值约1000万的券。用此市值1000万券每日做T+0，并每天打新。
今年3月份，恒顺电气(300208.SZ)发布了公司部分董监高将增持公司股份的公告，然而在这则看似平常的增持动作中，多出了较陌生的两道环节。
根据恒顺电气公告，公司增持人员先以自筹资金2300万元认购由深圳华银精治资产管理有限公司(下称“华银精治”)成立的“领先六期基金”。而后，华银精治与国信证券签订收益互换合同，由国信证券在二级市场上买入处于公开交易中的公司股票，以此完成整个增持过程。
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