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科创板第二批2只新股睿创微纳(688002)和天准科技(688003)今日发行 市盈率也非常高

2019-07-02 08:03:13 阅读
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 科创板第二批2只新股——睿创微纳(688002)和天准科技(688003)将于明天上网发行,昨晚2家公司公布了发行价,和“科创板第一股”华兴源创(688001)一样,明天2只科创板发行市盈率也非常高,其中睿创微纳发行市盈率高达79倍。科创板的高价、高市盈率发行,也造成科创板公司将出现超募资金。

新民晚报记者 陈梦泽 摄

发行市盈率普遍高企

科创板采用市场化定价,机构的报价普遍比较高,睿创微纳和天准科技确定发行价分别为20元/股和25.5元/股。最终确定的发行价看上去比较高,但还是低于机构报价,如睿创微纳,公募产品、社保基金和养老金的报价中位数和加权平均数的孰低值为21.35元/股。

高价发行使得这2只新股发行市盈率均很高,按照2018年归属于母公司所有者净利润除除以本次发行后总股本计算,对应的市盈率为79.1倍和52.26倍;按照2018年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润除以本次发行后总股本计算,对应市盈率分别为79.09倍和57.48倍。

上周发行的“科创板第一股”华兴源创,发行市盈率为40倍,大家已经觉得很高了,明天2只新股发行市盈率更高,由此可见,科创板由于采用市场化定价,高市盈率发行恐怕成为常态。目前主板以及中小板、创业板新股发行市盈率基本上是22倍,科创板新股发行市盈率要高一倍以上。

高于行业平均市盈率

科创板股票发行市盈率普遍高于相关行业市盈率。睿创微纳所属行业为专用设备制造业,截至2019年6月27日,中证指数有限公司发布的专用设备制造业(C39)最近一个月平均静态市盈率为30.58倍。不过,睿创微纳也列出几个相关股票,公司同行业可比公司高德红外和大立科技,按照6月27日的静态市盈率则分别达到139.66倍和113.75倍,高于睿创微纳79倍的发行市盈率。

天准科技也是专用设备制造业,同行业公司中,精测电子、机器人、赛腾股份和先导智能按照6月27日股价的静态市盈率分别为50.66倍、67.07倍、44.88倍和36.12倍,平均为49.68倍。

对于科创板定价问题,证监会有关负责人6月28日表示,科创企业在业务技术、盈利能力等方面存在一定的不确定性,估值难度比较高,市场对科创企业的估值也更容易产生分歧。

超募资金重现江湖

高价发行后,超募重现江湖。这两家公司若发行顺利,将双双出现超募现象。其中,睿创微纳的募资规模达到12亿元,根据招股书,公司募投项目资金需求量为4.5亿元。天准科技募资规模将达到12.34亿元,根据招股书,公司募投项目拟投资总额为10亿元。

在2009年-2013年那轮超募大潮下,不少公司在大量的超募资金下表现得并不令人满意,并一度引发“圈钱”的担忧,这也是当时市场化发行改革备受诟病的地方。如今超募再现,希望科创板公司用好这笔超募资金,给投资者带来更好的回报。

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