华泰证券策略团队表示，科创板对A流动性影响主要有两方面：底仓引流效应和分流效应。一方面科创板增加股票供给，对A股现有板块的交易量形成一定的分流压力，分别在发行和上市交易两个阶段；另一方面，参与申购科创板新股需要A股底仓市值，有望增加现有板块配置资金。
国金证券最新策略报告认为，科创板首批上市公司共25家，预计募资总规模约370亿。从创业板开通时对A股的影响来看，创业板开通分流有限，并非影响A股运行主要因素。国金证券指出，从创业板开通时情况来看，无论是创业板发行第一批个股（2009年10月30日），还是第二批个股（2009年12月25日），对A股市场并未造成显著影响。
根据国金证券研报，复盘2009年创业板正式挂牌交易的前一周及开通后 A 股表现，与当前A股所处状态相似。创业板第一批上市个股28只，于2009年10月30日挂牌交易，当时 A 股运行三个特征：
（1）在创业板正式运行的前一周，A股同样处于缩量徘徊阶段，A股整体偏弱，板块上“家电、医药”跑出超额收益；
（2）创业板正式运行的当天（10月30日），A股开始企稳并上行；
（3）A股在创业板开通后接下来一周及未来一段时间取得较大幅度的正收益。
科创板首批25家公司将鸣锣上市，下周A股怎么走？券商这样看
安信证券投资顾问付昊认为，科创板在下周一开板，预计市场在观察资金分流的情况。如果当日科创板非常活跃，每日有20%以上的波动，会对市场短线活跃的博弈资金会有非常大的吸引力，但因为市值配售对主板大市值低位的银行板块有吸引效应，也会对部分公司的股价有一定负面冲击。预计业绩差包括半年报预告差的小盘类公司有较大负面冲击，建议投资者注意回避相关风险。建议回避业绩差、中报预告回落的小市值公司。
广发证券首席策略分析师戴康指出，分流将主要体现在风险偏好较高资金与伪科技股流动性分化上。戴康指出，科创板分流资金大小由一级市场资金和二级市场资金组成，分流对存量影响取决于体量对比。
据戴康分析：
第一，科创板整体超募率仅19.07%，远低于市场预期；
第二，假设平均网下配售比例为80%，在按照10%的比例剔除锁定股份后，测算科创板首日交易流通市值，假设科创板开市首日平均换手率与创业板开市相同，在悲观情形下，预计首日成交金额约为265亿元，考虑实际换手率大概率可能低于预期，分流效果可能进一步弱化。
第三，具体分流效应大小仍取决于与在开市前后存量市场日均成交额对比。
第四，由于科创板产业集中度高，因此分流资金呈现结构化，可能主要体现在伪科技股，而这些小市值科技股对大盘影响微不足道。
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