上线早知道:A股近期超跌明显，十一后有望开启反弹之路

2019-10-08 07:23:10

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十一之前的这半个月里，11个交易日一路向南，从3042直接到了2905，最后一个交易日还是最低点收盘，形势确实差的一塌糊涂，期间外资近350亿的净买入，不但大盘没有一丝起色，甚至跌幅还有所加大，引起了内资的大范围抛盘，现在看起来，个别优质指标股相继创下了新高，然后开始调整，但是大部分指标股相继破位或者处于即将破位的边缘，指数虽然才2900，但是好公司和部分指标股，不是处于高位就是近百倍PE，短期来看，接下来继续由他们带领向上攀登显然是不现实的，这个时候就很尴尬了，小股票带不起指数，大股票已经有所力竭，这个时候指标股们如果只是休息整固倒没什么，如果一旦力竭反转倾覆，那么大盘的方向选择将会确定不移。

十一之后，对于这近半个月的超跌，情绪上肯定有修复的需要，但是就目前的现状来看，独木难支，静待多空对决的方向吧。

再有十天半个月，三季报即将登场，半年报已经结束，总体来看证券板块复苏明显，同花顺及中信建投等走势也已经很充分说明了这一点，半年报是基础，三季报是趋势，年报是终点，众多板块的走势延续，就得看三季报这个空中加油是否给力了。

三季报及年报，概念热点追捧的力度将有所降低，净利润及净利润增速才是重点，大资金的风险偏好将会明显降低，业绩、业绩、业绩才是王-道（文末有彩蛋）

本周港资前十位净加仓总金额情况一览。

平安银行 +7.81 亿 / 温氏股份 +5.07 亿 / 沪电股份 +2.7 亿 / 东方雨虹 +2.57亿 / 三安光电 +2.35 亿 / 领益智造 +2.34 亿 / 中国太保 +2.21 亿 /恒瑞医药 +2.2 亿 / 南京银行+2.11 亿 / 上海银行 +2.07 亿

9月下旬，外资加仓力度很大，343亿的净流入，其中10%的资金仓位买入了平安银行这一个股票。浦发银行、上海银行、光大银行、民生银行、招商银行、中国太保等银保板块更是受到了外资的集中买入，单银行板块算起来就占据了343亿的18%的份额。

总体来看，加仓前一百个股，银行独占一头，先进制造业，格力、三一、领益智造、工业富联占一头、白酒和5G大份额买入后开始抛盘内部、资金分歧，医药板块片仔癀、乐普医疗、泰格、智飞、白药、天坛等大范围受到资金1至2亿间的跟随加仓。

整体来说，资金主要还是落在以上几大板块内，但不可否认的是，以上加仓大部分个股都是越加越跌的一个状态，从这里可以看出，内资基金的高仓位，在外资的加持下，已经加速了高仓位基金的资金流动及退出，年底基金结算业绩，如果在三四季度，个股没有确切的业绩保证下，很难确保基金依旧跟随。在指数不赚钱的效应下，基金肯定要考虑赎回潮的问题。

本周港资前十位净减仓总金额情况一览。

贵州茅台 -9.65亿 / 美的集团 -5.28 亿/ 中国建筑 -2.54 亿 / 药明康德 -2.15亿 / 大族激光 -2.1 亿 / 中信证券 -2.04 亿 / 五粮液 -1.97亿 / 中国平安 -1.63亿 / 伊利股份 -1.54 亿 / 浪潮信息 -1.31 亿 /

总结来看，港资减仓金额不大，而且相对集中，加上整体港资大举买入，部分长线大白马因为一直高估的缘故，并不受港资喜欢，因为有很多权重相对估值较低，港资调仓换股从高估值换到低估值的权重身上内部调整。

9月30日RPS大于90股票池

依照市值大小排序前十五，是市值大小而非强度排序。

贵州茅台 / 恒瑞医药 / 立讯精密 / 爱尔眼科 / 中公教育 / 汇顶科技 / 韦尔股份 /长春高新 / 领益智造 / 歌尔股份 / 生益科技 / 深南电路 / 康泰生物 / 兆易创新 / 泰格医药 /

从强度指数整体排行来看，半数股票已经大致更换过一遍了，作为本轮行情的龙头，悄然间已经易主，证明资金已经在自发的选择调整，从高估值的地方开始流向洼地，如果从行情来看，不要看哪些涨了的，而要看哪些即将要涨，或者低估的。A股的局部泡沫，永远是不可避免的。

20号提示的科技强度指数爆表，显示此领域已经呈现局部泡沫化，5G及科技互联网，竞相拉高已经占据整体A股强度指数前100名的近60%的份额。

结果上周科技股基本都出现很大的跌幅调整，因为科技股业绩属性不强，三季报及年报期间科技股可能会受到压制。

其实对于强度指数，在不了解个股基本面的时候，看强度指数就以猜的成分居多，其实对于股票好不好，到底能不能涨，就连我，都没有那么大的信心，有时候我也在思考强度指数的问题，关于强度指数，对于个股到底准不准，我不知道，强度最高的那90%-100%的那10%，其实我还是保留一定看法的，如果你作为一个马拉松选手，一段时间的领先，究竟能不能一直领先，我感觉还是保留一丝疑问。

对于我而言，如果要弱化自己的投资周期属性，并保证投资曲线的一定平滑性，在永不回撤的理论指导下，我选择自己着重分析的重点，落在70%-80%或者80-90%这之间，虽然股票买入后不是跌就是涨，但是这之间的涨跌，可能更平滑些，不如最终的那10%来的更剧烈，相比安全垫也可能更为厚实些。

多看少动，不要追涨，注重风险。

半年报优质个股

泰格医药医药中报利润3.52亿，增长幅度为61.04%。

沪电股份电子中报利润4.78亿，增长幅度为143.4%

亿纬锂能电池中报利润5.01亿，增长幅度为215.23%

杰瑞股份油气中报5亿，增长幅度为168%。

金科股份地产中报利润25.9亿，增长幅度为288.5%。

天山股份水泥中报利润6.7亿，增长幅度为117%。

宁德时代新能源中报利润21.02亿，增长幅度130%

乐普医疗医药中报利润11.55亿，增长幅度42.68%

宋城演艺文旅中报利润7.85亿，增长幅度18.03%