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「k线图鑫东财配资」为何10月不悲观 11、12月行情需谨慎

2019-10-10 08:09:06 阅读
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 今年以来,A股市场主要运行特征就是逆市场一致预期而行。今年无论是货币政策的调控,还是A股市场的走势,都与市场一致性相反,原因就在于今年政策的主基调就是逆周期调节,从而导致A股市场走势也是逆市场一致性,结果就是市场一致性预期往往都是错的,如降息的非对称性及低于预期的幅度,如对A股4、5月及8、9月行情的判断失误等。今年的A股市场运行规律是,有预期时无行情,无预期时有行情。

「k线图鑫东财配资」为何10月不悲观 11、12月行情需谨慎
近期,市场机构多看好四季度行情,甚至有的提出大盘在四季度将挑战年内新高。对于四季度行情,我们则偏于保守,我们一直强调,我们看好10月至11月上旬期间的阶段性行情,对于11月中下旬至12月下旬的行情则须保持谨慎,对明年行情则非常乐观。
我们的观点一直保持,从未改变,在此我们再一次强调:10月行情为“金秋十月”行情,也是年内最后投资机会,行情高度不要期望过高,上半年的3288点就是年内高点,四季度前高后低。
10月行情之所以定义为“金秋十月”,首先是有规律可循的,A股历史规律告诉我们,近10年来,大盘10月上涨高达7次,创业板自设立至今,9年期间,10月7次红盘报收,“金秋十月”行情可谓实至名归,这对市场心理稳定有积极性引导作用。
 
其次是从基本面看,十九届四中全会将在10月召开,在经济仍处于筑底过程,在中美贸易争端仍处于不确定性之际,此次会议将备受市场关注,会议有望对未来国内经济发展方式及金融市场发展方向等做出规划,市场对此将充满预期,A股市场会给予积极响应。
再次是中美贸易谈判即将举行,之前贸易争端升级至极致,已到物极必反阶段,没有低于预期,只有预期或超预期,美在谈判前虽小动作仍不断,但不会影响谈判进程,况且随着时间推移,贸易争端对A股市场走势影响边际效应递减,最坏的结果就是预期的结果,只要磋商结果稍微超预期,全球资本市场都会给予积极反应。
对于11月、12月行情,我们则较为谨慎,从过往A股历史规律看,除牛市主升浪行情外,每年有四个月是投资休整时间,即上半年的4、5月份,下半年的11、12月,这四个月是A股市场投资淡季。除了年底资金回笼对市场造成资金压力外,从近几年的规律看,11、12月是A股市场“黑天鹅”事件频发的时间窗口,2012年的白酒因“八项规定”而回调,前年的两融风险释放,去年的股票质押风险释放及商誉减持风险释放,都发生在四季度,主要在这两个月。
 
那么,今年11月、12月会有什么“黑天鹅”事件出现?也许到时就会给出答案。我们认为,内外都有“黑天鹅”发生的环境,内在去杠杆的最后出清,外在美经济向下拐点确认引爆美股,都是“黑天鹅”形成潜在的因素。大盘回撤不是坏事,为2020年一季度的春季行情做好蓄势准备,当市场真正形成共振条件后,牛市的向上突破走势才会形成。
所以,10月行情是兑现全年投资收益“秋后算账”行情,无论是产业资本,还是金融资本,乃至市场各类资金,全年的收益情况10月过后就可基本确定,进入11月中下旬,就要开始逐步回笼资金,开始为明年与未来投资做准备。我们提出上诉观点,意在未雨绸缪。
昨A股市场再一次逆全球市场而动,走出独立的上涨走势,这进一步有利于市场信心修复,为10月行情创造了有利条件。我们认为,短线大盘有望实现“三阳开泰”走势,能否突破并站稳2950点之上,关键还是量能的有效释放,市场结构有望继续分化,先防御,后反击,是10月行之有效的投资方式。
 
先防御,后反击,业绩仍是防御方向,把安全性放在首位,短线逢低关注金融、生物医药、电气设备、化工及股价处于底部且有补涨要求股,坚决回避股价年内涨幅过高股及退市风险股。
风险提示:本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出的综合判断,不构成投资建议,市场可能发生异于预期的重大变化。
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